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銀髮潮帶來投資新商機

嬰兒潮熟年化

二次世界大戰後1946~1964的近20年間，美國人口出生率激增，期間內約有7800萬嬰兒呱呱墜地。二戰後的「嬰兒潮」無論人口結構、教育程度，或是所擁有的財富，都是空前的一個世代，預料將持續牽引未來全球經濟以及產業的發展。

由於「嬰兒潮」世代的父母曾經歷過貧困、戰亂，因此盡力給他們最好的物質和教育，也因此「嬰兒潮」懂得消費也有能力消費，形成美國史上最受矚目的黃金消費世代。根據「跨世代行銷（Ageless Marketing）」數據，至2010年全美國40歲以上人口的總支出金額將高達2.6兆美元，相較下，18~34歲人口的支出僅有1.6兆美元。強大的經濟能力，戰後「嬰兒潮」創造了股市有史以來最輝煌表現，並帶動房屋、汽車、航空、個人電腦、網際網絡和運動休閒工具的高度成長。

戰後「嬰兒潮」龐大人口所創造的需求，刺激不同時期、各種產業的興起，包括60年代的麥當勞、80年代的汽車業、及90年代的電腦科技業等。根據美國聯準會（Fed）統計，至2008年將有第一批嬰兒潮世代到了可領社會福利金的年紀，65歲以上高齡人口將佔美國總人口2成左右，人類越來越長壽，美國甚至全球「高齡化」情形日趨明顯。

因此隨著嬰兒潮人口的成長，美國經濟步入令人炫目的成長期，若能掌握此一世代消費取向，就等於掌握全美一半的消費市場。20世紀的6、70年代，美國的嬰兒潮人口帶動了玩具、卡通、流行音樂的成長，7、80年代，步入結婚活躍期的嬰兒潮人口帶動了房地產、汽車業的成長，8、90年代，步入消費黃金期的嬰兒潮人口則是帶動了個人電腦和網際網路的的突飛猛進。

嬰兒潮新商機

嬰兒潮結合退休潮，逐漸步入「高齡化」社會，就是下一個產業趨勢的關鍵。Fed主席柏南克表示，隨著人口老化，到了2030年，工作人口跟受扶養老年人的比例就會擴大到5：3，美國政府光是花在社福和醫療措施的開支，佔美國總體經濟規模比例就將從7%增加到13%，到了2050能更達到15%以上。因此此一趨勢下，以醫藥保健為首的相關產業將成為未來的明星產業。

這些是無論如何也避免不了的問題，因為嬰兒潮老化的趨勢不可能有所改變，而也因為老年化社會的趨勢明確，醫療生技相關產業的未來成長前景一片樂觀。就需求面來看，預估至2020年時，美國及歐洲的60歲以上人口比重將達25％，日本的情況更為嚴重，2020年時老年人口占比將達三成。世界上的老人變多了，醫療生技服務的需求自然同步提升。

以宏觀的角度而論，醫療生技是個「永遠供不應求」的產業，醫療技術愈發達，人類活得愈老，對醫療服務的需求也就更加提高。從這種特殊的產業性質衡量，更能體會醫療生技產業的未來成長性。以今年第二季的醫療生技類股財報數字來看，相關業者的確已經展現不俗的成長力道，其中，大型生物科技類股的平均獲利成長率達到28％，而所謂「俗名藥廠」則有24％的成長率。

去年，光在美國就有將近三百萬人度過了六十大壽。依照國際組織德勤全球（Deloitte＆ Touche）估算，他們將控制全美50%可支配所得，消耗75%的處方藥，擁有65%的家戶財富。而美國大都會人壽成熟市場研究院（MetLife Mature Market Institute）更預測到2030年，他們將掌控全美近80%的私人投資。在龐大需求背後支撐下，2007年起的下一階段產業明星非「生技製藥」業莫屬